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7075铝卷市场失去成本支撑价格涨跌两难

2020-9-23 13:35:21      点击:

    未来2-3年,7075铝卷需求周期可能因为地产和基建发生变化。中长期看,产业格局向好,集中度提升,龙头议价权提升,竞争格局优化。钢铁板块目前处于低预期、低估值阶段。对于投资标的,重点关注成长性和成本优势兼具的行业龙头。


    经济保持回升态势。随着地方专项债的陆续到位,预计后续基建投资回升会带动建筑用钢需求的增加;前期积压的大宗性消费继续释放和出口的环比改善,将拉动汽车、家电需求,相关用材需求有较好支撑。建议关注整体竞争力好,符合高分红、低估值,且未来资本性支出较少的公司。
    原材料涨价可能性小。目前铁矿石到港量保持高位。需求方面,主要钢铁企业高炉开工率有所下降,重点钢企粗钢日产环比减少,铁矿石需求走弱。同时,7075铝卷价格下跌使钢厂利润持续收缩,钢厂对铁矿石价格的承受能力下降,部分钢厂加大低品位铁矿石入炉比重,导致58%澳粉价格表现偏强,61.5%澳粉价格震荡趋弱。目前已经进入消费旺季,但钢材面临去库压力,生产环节利润微薄,原料环节若不能对钢厂让利,可能引发钢厂减产,因而铁矿石价格进一步上涨空间较小。
    原材料价格缺少支撑,使得钢材品种价格走高预期不强。以无缝管价格为例,9月22日,国内重点城市无缝管108*4.5mm均价为4590元/吨,较上个交易日上涨5元/吨。其中,常州东方管坯上调30元/吨,现10#热轧管坯出厂价格为4210元/吨,20#热轧管坯出厂价格为4110元/吨。管厂价格整体持稳,108*4.5mm热轧无缝管出厂价格为4080元/吨至4200元/吨,管厂库存偏高,去库压力增加。商家库存积压,补库意愿不强。当前操作以出库为主,7075铝卷市场失去成本支撑价格涨跌两难。
    综合看,业内人士指出,当前7075铝卷市场需求依然稳健,1-8月份钢材表观消费超过5%,但在进口钢材和国内产能置换周期双重压力下,7075铝卷价格上涨乏力。当前钢厂长材利润仅为70-100元/吨,华东电炉亏损幅度超过100元/吨。若钢价进一步走弱,或见到钢厂减产,铁矿石、焦炭、废钢等原料价格将有下跌压力。

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